云计算股票:这只票让我一度对自己的投资能力产

2019-03-22 12:48栏目:个股

  科跟苏宁一样,都是在生活中知道它是个好企业,然后迫不及待的找到它的股票就买了,第一次买入是2010年10月29日,9.75元,当年PE接近15,不能说贵,也不便宜,同样是缺少安全边际,又碰上熊市,一直到2014年3月的6.52元。2011年3月份增持一次8.8元,2012年3月失去耐心,主要是因为不看好房地产,8.6元减持一半转为浦发银行,又是一次失败的操作。剩下的一半一直拿到2015精彩绝伦的宝万之争,在停牌前一小时23.5元幸运清仓,清仓的原因是它已经被炒的过于厉害,脱离价值区域了。

  他从不亏待投资者。我有点害怕,毕竟在这只票上学到很多。我到现在还记得,茅台(其实后来还有五粮液)让我第二次体会到行业转折期的痛苦。在2013年7月8日,2013年8月6日以6.7元卖出1/3。之后跌跌不休,很快又在16.7增持。成交价15.09,也赚了一些钱。但是遇到了双杀,2010年EPS为1.24,第三次增持间隔很久,2011年5月24日于18.85开始第一次买入,杀完估值杀业绩,应该说买入价不贵,我对董事长也是充满尊敬,只保留100股纪念。

  苏宁是我入市以来实践价值投资的第一支股票,也是一直以来我账户里亏损最多的一支股票,云计算股票教训不可谓不惨痛,幸好牛市让我终结了痛苦。当时自以为学了巴菲特和林奇的投资道理,一方面从生活中去找好股票,一方面要重视财务表现、历史表现、管理层信誉等等。唯独没有考虑安全边际,不懂行业转折。苏宁的连锁店家喻户晓,苏美之争也时常见诸报端,对苏宁的理念和做法颇为认同,所以到股市后就迫不及待的去看苏宁的股票。一翻不得了,这股价完全印证了我的猜想。买!这么好的股票,将来一定还能持续给投资者高回报。买了之后跌了?越跌越买,凭苏宁的历史,一定能很快起来的。A账户买完了之后,B账户接着买,从10.8元买到6.7元,后来家里买房子需要用钱的时候,B账户在6.25元清仓苏宁,挥泪割肉。

  每每看到这个数据,我就想扇自己两巴掌。自己一定是被妖术迷惑了眼睛。才去参与这50年才能收回投资的游戏。不过我为云南白药做个广告,根据我的调研和试用,它的牙膏在市场上已经非常普及,占有率和效果都不错。它的养元青洗发水还蓄势待发,连一些理发店的理发师都没听说过,但是效果非常好,当然价格也比较贵。

  在银行股上我是幸运的,我想说的就是:便宜,便宜,一定要便宜。只要便宜,几乎不会亏损。跌熟跌透,贱取如珠玉,贵出如粪土。

  银行作为市值最大的一个版块,在我的账户里也是反反复复,多达六只银行股反复出现在我的四个账户中。投资银行股的收获一是金钱,二是理念验证:”只要买的够便宜,几乎不会亏损“。唯一的亏损是浦发银行,因为认识不深,不够坚定,中途换成了阿胶,肯定是换错了。还有一只浮亏的是农业银行,暂时浮亏。银行太复杂,我没信心精确分析,也不打算深入分析,雪球上大神很多,只要跟踪就行了,不用班门弄斧。我要的就是便宜和看多中国,还有就是我深信银行是一门好生意。

  2015年开始,持续增加ETF投资,ETF的投资原则就两个字:便宜,谁便宜谁。目前的重点是追踪恒生指数的ETF,仓位已经到了11%,再加上50ETF,仓位合计13%,计划起码增加到20%。

  账户C因为满仓五粮液,长期大幅落后于指数。茅台和五粮液带给我的教训前文已经说过,不再重复,我要做的就是牢记这个教训,万不可再犯。

  名酒。最低增持价8.65元。在资本市场上,不过,2015年6月份趁牛市于19~23元之间三次卖出!

  水电股是在牛市启动之前刚开始关注的股票,直觉认为这是一门好生意。但是出于两个原因一直没买,一是没钱,随时满仓的习惯让我经常捉襟见肘。二是没搞懂投资、折旧、利润和现金流之间的关系,对它那动辄几十亿上百亿的投资提心吊胆,我这人天生喜欢无为和随遇而安,不喜欢大动作和热闹。直到股灾之后,我才认真的阅读了它的年报,做了一次认真的长篇分析,并咨询了财务人员,搞懂了几个财务关系,然后于2015年11月18日9.1元建立了观察仓,很不幸的是又于11月27日急不可耐在8.63元补了一次,心急了,这几年国投没什么业绩增长,能不下降就不错了,保持耐心,拉长增持的周期,拉大增持的价差,最近国投的股息率接近4%了,可以考虑一下。

  前面说了茅台,现在说说五粮液,一个给我丰厚的利润,一个给我重创。我用两个账户B和C操作五粮液,可以说情深意坚,矢志不渝。第一次买入是在2012年5月2日,35.6元,对应的静态PE为21,对一个龙头消费股来说,不能算贵。但是2012年是一个特殊的年份,那是行业转折期,对应的同样是双杀。2013年3月4日急需用钱的时候24元清仓五粮液,但在当月又开始买。这还不够,次月又开始用账户C买。两个账户同时买,并且账户C只买五粮液,越跌越买,中间也试过一点点的波段。后来五粮液一直跌到2014年1月9日的14.33元,PE低于10,我最低买到14.9元,一直买到仓位超过茅台,用情不可谓不深。

  这也是一只黑天鹅股票,其实也是想投机的,买入之前只做过少量研究。但被套后追踪研究比较多。我对它比对中恒有信心多了,所以需要钱的时候,我选择了卖中恒留伟星。这个票上犯的错误也是投机心理重,安全边际不够。

  多年以来,银行股的弹簧不断被压缩。我在开始买银行股的时候,已经在10倍PE了,这是最大的幸运,虽然后来压缩到4、5倍的估值,但这是不可预测也不可持续的,所以银行股没有多久就开始盈利。看空银行股的逻辑一个个被证伪:市场利率化、互联网金融、政府投资平台贷款、坏账。目前只剩下一个坏账正处在爆发期,还无法证伪,但银行股的估值已经不那么便宜,过了最好的时间,现在也不是很想买了。等坏账爆发期过去,银行股的股价可能又上了一个台阶了。

  张裕在2011年8月到过121.92,2014年6月跌到最低23.46,买入时可谓已跌熟跌透,过了估值双杀的阶段了,相对于2014年的业绩20倍PE,不算低。但行业先于白酒调整,我相信也会先于白酒复苏,彼时估值就相对低了。

  账户C在钱不够买五粮液的情况下暂时性的买了一点兴业,一直留到现在。账户D在钱不够买张裕A的时候暂时性买了一点宁波银行,但是已清仓。

  2012年5月开始,又在账户B开始买入招行和民生,民生因为承诺一年两次分红才成为我的买入标的。2012年底的一波银行牛市,使我的民生银行的收益几乎翻倍,但是2013年3月份不得已清仓该账户的招行和民生时,收益已经大幅回撤了。此后三年时间,该账户不断买入银行股,只有两次卖出记录,一次是民生银行行长被抓,失望之下,卖出一半民生持股。另外一次是股灾时卖掉了一点点的招商。因为当时的银行股投资方向转为兴业最低估的一个股份行此后该账户10次增持兴业。

  这是一只投机股,它那个血栓通我其实一点不懂。我本来想学三聚氰胺一样捞一把的,但是偷鸡不成蚀把米。它与步长集团的合作破裂后,股价大跌,从高点22.85跌下来,我在2011年9月2日以15.5的价格开始买进,后来又在11.2和10.25两次增持,结果在2013年3月5日用钱的时候一次性11.4元亏损出局,中间最低跌到7.62元。后来中恒又有连续的黑天鹅,董事长犯事了。

  一个自诩的价投很难避开茅台。我在买了苏宁和康恩贝之后就到处搜第三支票,后来就搜到了茅台。我一看这毛利,乖乖,超过90%,世界上还有这么好的生意。巴菲特说过,毛利高护城河就深,遇到困难调整余地大。再一看历史财务表现,真是杠杠的,感觉像遇到宝了一样。再一看股价,已经爬了一个大坡了,唯恐搭不上车。一个字,买!其实160.91的买入价,对应当年5.35的EPS,PE高达30。但是我根本就没怎么考虑PE,因为价投的前辈说了,拉长了看,就算是好股票买贵了,长期也能获得不错的收益。在茅台上我的确是幸运的,那时候正好是业绩大增长,PE很快降下来。并且如果没有遇到茅台,我都不知道我的价投之路能不能坚持下来。在几乎长达两年的时间里,它都是我股票账户里唯一盈利的一只票,使得我的账户一直在盈亏平衡线上徘徊,才使我能够自我安慰。

  以收破烂的价格买入好公司才能收获超额利润。虽然最终在这只票上还是赚了,事可一而再,不可再而三。将来我有机会就告诉儿子:老爸给你储存了很多五粮液。我都怀疑我在这支票上看不到希望了,有了在苏宁和后来浦发的遭遇之后,非常的强调安全边际。

  现在对于股票的买入和增持已经是非常谨慎,到现在它还是名酒。增持于2010年9月29日,2010年,那时候还叫苏宁电器。我还是对这只票充满感情,中间有分红送股,牛市来了之后,最高增持价16.22,伟星的股价到过31.49,苏宁股价最低到4.56元,这只票让我一度对自己的投资能力产生了怀疑,日后就是漫漫熊途的缓慢增持和锥心之痛,有了黑天鹅也不能碰。我以为跌的已经够多了,A账户于2010年9月3日第一笔买入,但是只是因为牛市给了我改正错误的机会。上小学的时候,贱取如珠玉贵出如粪土,因为苏宁一度在电商上步履蹒跚。

  盈亏同源,在这支票上赚得多,教训也很深刻。2010年10月19日第一次买入,10月29日增持。此后该账户对茅台再无操作。2012年7月16日,茅台最高价达266.08元,这还是在分红送股除权后,可想而知,我获利巨大。但是月盈则亏月亏则圆,此时塑化剂危机为导火索,八项规定火上浇油,经济低迷为基本面,行业已经到了盛极而衰的时刻。我眼看着它跌跌不休,一直到2014年1月8日,跌到最低价118.01元,此时我的成本价为138元,账户的亏损也达到最高值。可以想象我的心情,欲哭无泪!

  到20以下的时候,在慢慢熊途中,在14.75和16.35两次卖出清仓。这次学到的教训是:不是所有的黑天鹅都是机会,7.7元,最高亏损比例54%。2011年只有0.78,最低跌到2014年6月25日的7.39。不熟悉的股票,我爸指着一瓶酒说:这是五粮液(yi),我对参加股东大会基本上没有兴趣了。买入时静态PE为15,

  伟星是做纽扣的,业务很简单,领导层也比较诚信,不坑投资者,不粉饰报表,所以很容易分析。我每年对其年报做一次分析,并与同行浔兴比较。伟星做的很优秀,只是面临产业升级转型的背景,这几年过的比较艰难,即使努力开拓拉链业务,业绩增长也屡屡低于预期,所以一旦牛市来了,我选择清仓处理。唯一的遗憾是因为公司的诚信,在中小创疯狂的年代,没有人去炒它,赚不到超额利润,这就是劣币驱逐良币吧。2015年,公司选择收购中捷时代,进军北斗导航系统,不了解,失去了确定性,但是保持跟踪。这是一家诚信公司,有合适机会还可以再参与。

  康恩贝实际上可说的不多。看了美国的股市百年史之后,我知道医药股历史上收益高,所以当时一入市就找医药股,看到康恩贝之后就想到它的广告,广告挺多,康恩贝的名字在浙江估计也是家喻户晓,几个药品也都知道名字,一看报表也很不错。具体哪些方面不错也忘记了。遂于2010年9月27日16.95元买入,后于10月22日17.4元增持,但很快于2011年3月9日以20.38元的价格清仓。清仓的原因我也记不清了。似乎就是感觉对这只票不太了解,那些药品也不容易了解清楚,不想常拿。

  这只股票一切都做错了,充分体现了一个刚入市者的无知,不带降落伞就去玩高空跳,不摔死才怪。估值、安全边际、行业转折、补仓过快、波段、割肉。16.22元的买入价,对应当年的EPS,有28倍的PE。何况当时的淘宝已经如日中天,京东正在冉冉升起。我完全无视它们对苏宁的影响。账户A越跌越买到8.65元不敢再买了,一是仓位重,二是看不到希望,真的跌怕了。想玩波段的时候,6.7元的减仓价远低于8.65元的最低增持价。急需用钱的时候不得不割肉清仓的账户B也不敢再买了。当时还满心欢喜的到南京参加了两次股东大会,跟张近东合影,听董事长讲的天花乱坠,一会贬击茅台,一会嘲讽京东,黄光裕入狱之后还免不了被调侃。

  在张裕的投资上,我吸取了白酒的教训,长期关注却没有动手。直到2014年11月3日,女儿出生,同月建立账户D,以28.95元的价格开始买入张裕A。

  其实当时每一次下跌都是逃命的机会,也许是我不知道怎么逃命,也许是逃命不符合我的理念,也许是心存侥幸,也许是自以为安全垫够厚,总之我就是这样看着。一直看到了2014年第一、二季度。当时的市场沉闷压抑,大盘就每天上下几个点的波动。在这沉闷中也隐隐能感觉到机会,因为白酒已经在慢慢的上扬,闪电打下来的时候不在场就很难体会这些细微变化。我在2014年4月9日以163.45元在B账户再次增持,当时的静态PE为11,动态PE大概只有8倍左右。此后该账户对茅台再无操作。茅台今日价格252.44元。一直在等它的300元时刻,从2012年一直等到了现在。

  这次牛市中,只赚到了大约80%的利润,非常的不满意,都是上面这些错误导致的。希望接下来的熊市中好好蓄势,避免再犯类似错误,下一次牛市来临时,能有更好的表现。

  以上转载文章、数据等内容纯属作者/ 分析师个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  前事不忘后事之师,今天把我入市五年半以来的个股买卖盘点一下,以免日后重复错误。相信对很多人也是有所启发的。

  2015年果然迎来行业复苏,但是却又迎来进口酒的当头一棒。我写过张裕的分析文章,比较过国内全部的上市葡萄酒公司,认为投资张裕属于”价值投资正当时“,但并没有分析到分口酒如此凶猛。2015年8月,我开了B股账户,40元清仓张裕A,转为张裕B,多了一倍股份。投资张裕的时间偏短,目前还不能判断对错,张裕的护城河也许没那么深,但是我认为是难得的投资机遇。

  翻看阿胶的买卖记录,有点乱,账户A和B都买卖过,我一定是做了些波段,现在只能把自己记得的记录下来。第一次买入是在2012年7月27日,38.33元,A账户。记得当时先参加了浦发在云峰剧院的股东大会,对一帮官僚非常失望,就在7月27日当天清仓浦发,换入阿胶。交易当天是周五,下午休假,坐卧不安,总想做点什么,也想买点医药股,就做了这个操作。事后看来。买阿胶不能算错,但卖浦发是错的,只能说经验太少。账户B于34和38元两次买入阿胶,后来两账户于2013年3月4日用钱时48.6元时同时清仓。后来又陆续便宜的时候买点,贵的时候卖点,目前还有一点持仓。

  上轮牛熊,不懂这些东西,机会来临时,只在分级A上赚到了蚊子腿,大大的后悔。希望这轮熊市不会错过这两个东西。

  2011年1月28日几乎已同样的价格12.6元、10倍左右PE同时开始买入招商和浦发,看好他们比大行高的成长性和比其他行的高分红,此后就是持续的逢低买入,银行股的PE也持续降低,一直到4、5倍的变态PE,最多亏损接近20%,惨不忍睹。有一段时间我心里特别懊恼:怎么能有这么低的PE,要上涨20%才能解套,要权重上涨20%看起来是几乎不可能完成的任务。以至于重压之下我在2012年7月27日以7.51元的价格清仓了浦发银行,换入了阿胶。前面说了是认识不深,不够坚定。其实触发因素是我参加了浦发的股东大会,见识了一帮官老爷的表演,跟苏宁一比,一个天上一个地下,对浦发失去了信心,极度失望之下才清仓了浦发。该账户除了此次卖出之外,再没有一次银行股的卖出记录,2013年还参加了招行的配股,2014年、2015年账户剩余的几百元也被我买入了农业银行,就差融资了。

  对东阿阿胶,我还是做了一些功课的。在上海的时候,我用医保卡去买保健品,唯一能买到的就是阿胶浆。在买入之前,我跑了湖州的几家药店,阿胶基本上全是东阿阿胶,后来又加入德容群,保持一个月两次的调研频次,同时把群友的调研全部统计出来,看阿胶的出厂日期。后来慢慢的其他阿胶多起来了,东阿阿胶好像除了提价也没有其他有效的增收途径,同时牛市也来了,对阿胶的兴趣就不大了。

  医药股的投资实在不容易,它不像消费品,你很难了解药品的疗效、市场地位等,而其业绩又往往比较稳定,估值较高,很难下得去手。像同仁堂,熊市也能保持40倍左右的PE,只能一年一年的呆呆的看着它。

  这也是价投的必备品种。我在2010年10月25日以66.29元买入,之后就被套,一直套了两年半,2012年1月19日跌到45.58元,一直到2012年底的一波小牛才解套,2013年3月4日,因为买房子用钱,在77元清仓。买入时的静态PE是50倍,卖出时的静态PE是34倍,这是我不敢增持的原因。

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